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富途证券:今晚全球聚焦美联储 美股散户谨慎追高

2017-01来源:

  去年年末美联储宣布加息25个基点,结束了2008年底危机以来一直奉行的超低近零利率政策,正式标志着美国经济完全进入健康增长的新时期,加息也进入了常态化。市场普遍预期,本周三的美联储议息会议上,联储主席耶伦很有可能会宣布将联邦利率上调0.25%,美股将结束一个多月的历史级牛市?

  降息,说白了就是放水,刺激经济。 美国经济复苏复苏势头稳固,已被市场认可, 美股也持续牛市了7年, 超低近零利率政策已经达到成效。为了防止经济过热,以及抑制通胀的上升,加息也箭在弦上。一般来说,利率下跌,利率上涨股市。为什么。但是为什么自上次加息以来,美股还是在涨呢?

  资金是具有趋利性的。过去几年,由于发达经济体的宽松货币政策,全球资本一度不断涌入新兴发展中经济体。据IMF,在2009年到2012年期间,从发达国家流入发展中国家的资金规模高达4.5万亿美元,约占这一时期全球资本流动总额的一半。而当前的经济环境下,资金找不到好的避险的投资标的。 美联储加息后,美元作为一个传统品变得更有吸引力,导致这些资本外逃,回流到美国,加上特朗普放松监管、减税、加强基础建设的财政宽松政策,资本面上会利好美股,抵消利率上涨对美股的负面上涨。近期美股连续走高,创下历史新高,

  反观中国作为发展中国家,因为美元走强导致人民币形成贬值预期,导致热钱流出,的流动性面临收缩,不利于A股的走强。冲击国内资产价格,从而导致金融、地产等相关权重走弱,拖累整体。当然,A股并非开放的金融市场,美元加息未必会直接导致A股下跌,更主要取决于国内的经济因素以及市场氛围。美联储加息未必会直接导致A股下跌。

  而方面,港币作为美元的影子货币,随着美元走强,本身有一定的利好作用,但是港股又受中国经济的影响。 所以综合来说,如果人民币贬值趋势较为平缓,那对港股的负面影响有限,受益于深港通的开通,资金有望陆续流入港股,港股期望能持续缓慢上涨。相反,人民币贬值和深圳股市较高,令北上的资金意欲不大。关注港股的朋友应密切关注汇率的走势,适时作出调整。

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